Настроение, несмотря на технический отскок, остаётся мрачным. Пока фондовые индексы США растут, биткоин (BTC) заметно отстаёт. Многие инвесторы задаются вопросом: не закончился ли бычий цикл? Согласно свежему отчёту Coinbase Institutional, паниковать рано — по крайней мере, в среднесрочной перспективе. По мнению аналитиков, декабрь может стать поворотной точкой, но стратегия требует аккуратности.
Почему биткоин падает
Парадоксально, но факт: экономика США растёт, а биткоин от этого не выигрывает. Coinbase объясняет это эффектом так называемого «К-образного восстановления». Крупные компании увеличивают прибыль благодаря внедрению технологий искусственного интеллекта, что поддерживает фондовые рынки. В то же время ИИ создаёт риски для занятости средних слоёв населения.
Следствие очевидно: у розничных инвесторов становится меньше свободных средств для вложений в рисковые активы, такие как криптовалюты. Институциональные же игроки действуют осторожнее. В результате биткоин оторвался от динамики фондового рынка и сейчас торгуется более чем на три стандартных отклонения ниже своего 90-дневного среднего. Последний раз подобные значения фиксировались после краха Terra Luna и банкротства FTX.
Ралли может начаться в декабре: аргументы «быков»
Несмотря на негативный фон, представители Coinbase настроены позитивно. Аналитики Дэвид Дуонг и Колин Баско пишут, что условия складываются в пользу разворота тренда уже в декабре.
Ключевые причины:
-
Решение ФРС. 10 декабря ожидается заседание центробанка США. Рынки закладывают высокую вероятность снижения ставки, что может освободить ликвидность и вызвать приток капитала.
-
Отставание биткоина от S&P500. Исторически периоды экстремального недооценения BTC по отношению к рынку акций часто заканчивались резким рывком наверх.
Факторы риска: оттоки из ETF и снижение объёма стейблкоинов
Однако прежде чем ждать роста, важно учитывать угрозы. BTC потерял важные уровни поддержки, включая диапазон 98 000–100 000 долларов.
Особенно тревожат два показателя:
-
Оттоки из BTC-ETF. В ноябре американские спотовые фонды показали рекордный отток средств. Сейчас они выступают скорее тормозом цены, чем защитным буфером.
-
Сокращение предложения стейблкоинов. А именно USDT — главного «топлива» для покупок криптоактивов. Темпы роста предложения достигли минимальных значений с 2023 года.
CryptoQuant подтверждает: снижение рынка стейблкоинов делает возможное восстановление более хрупким.
Почему сейчас опасно «покупать на просадке»
Coinbase предупреждает: слепая стратегия «buy the dip» — рискованна. Из-за пробитых уровней поддержки спрос не успевает восстанавливаться.
Аналитики предлагают заменить классическое DCA более гибким подходом: покупать лишь тогда, когда BTC снова торгуется выше своего 50-дневного SMA. Бэктест показывает, что такая стратегия повышает доходность почти в 5 раз по сравнению с постоянными покупками на понижение.
Итог: рынок близок к дну, но действовать нужно осторожно
Рынок активно ищет точку устойчивости. Вероятность нахождения дна в декабре высока — этому способствует макроэкономический фон и сильная перепроданность BTC. Но прежде чем делать ставку на рост, инвесторам стоит дождаться подтверждающих сигналов: например, возвращения выше уровня 98 000 долларов на объёмах.